總之，以凈資產(chǎn)折股不外乎是以下四種實(shí)質(zhì)結(jié)果：（1）資本公積轉(zhuǎn)增股本；（2）盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本；（3）未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本；（4）未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積。下文將對(duì)該四種實(shí)質(zhì)結(jié)果予以分析。

    三、關(guān)于自然人股東是否發(fā)生納稅義務(wù)及發(fā)生時(shí)間問題

    （一）關(guān)于是否發(fā)生納稅義務(wù)

    1、資本公積轉(zhuǎn)增股本

    《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]第198號(hào)）文中明確規(guī)定，“股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅”。在《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國(guó)稅函[1998]289號(hào)）中又進(jìn)一步明確了國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)文中所表述的“資本公積金”是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個(gè)人所得稅。

    由此可知，對(duì)于資本（或股本）溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金，轉(zhuǎn)增股本時(shí)自然人股東不用繳納個(gè)人所得稅。

    但資本公積科目在會(huì)計(jì)處理上一般包括“資本（或股本）溢價(jià)”、“接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”、“撥款轉(zhuǎn)入”、“外幣資本折算差額”、“關(guān)聯(lián)交易差價(jià)”、“其他資本公積”等明細(xì)科目。注意：新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，資本公積科目?jī)H保留資本公積和其他資本公積。對(duì)于除資本（或股本）溢價(jià)發(fā)行收入之外形成的資本公積金，其轉(zhuǎn)作股本時(shí)自然人股東是否應(yīng)該繳納個(gè)人所得稅目前依然未有明確規(guī)定。筆者認(rèn)為，資本（或股本）溢價(jià)是原股東以自有資產(chǎn)投入公司而形成的所有權(quán)權(quán)益，而有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，故該部分資產(chǎn)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)并未在股票票面價(jià)值上使原股東直接受益，即并未取得我國(guó)現(xiàn)行《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，因而不需納稅。但對(duì)于除此以外的原因構(gòu)成的資本公積金，因并非原股東直接投入公司的財(cái)產(chǎn)，如果該類資本公積金轉(zhuǎn)增股本，則應(yīng)該被認(rèn)為屬于《個(gè)人所得稅法》上所稱的“所得”，應(yīng)該依法繳納個(gè)人所得稅。

    2、盈余公積（法定公積金和任意公積金）轉(zhuǎn)增股本